绿维文旅：2021年文旅项目专项债研究报告

绿维导语：专项住房租赁贷款集中度管理是有利于国家金融管理部门统筹财政收支和优化政府投资的一项重要政策支持措施。政府指导意见明确要求全省各级各部门特别是各地要充分发挥主体责任和主渠道作用抢抓新增专项债券集中申报工作的时间节点，争取更多专项债券用于支持我省历史文化名城保护及文化和旅游领域重大项目建设和运营的融资需求。2021年11月10日，绿维文旅发展规划和项目建设指导部发布《2021年文旅项目专项债研究报告》（简版），研究了文旅专项债发展的总体要求和目标任务、申报要点等内容。

专项债券和政府性基础设施投资项目资金是指地方财政部门为了筹集资金支持城市基础设施建设和某专项具体工程而发行的债券，是地方政府实施专项债券支持统筹财政支出和加快推进本级地方政府投资的有效措施。新增专项债券发行的政府性债务融资资金将主要优先支持文化和旅游项目的开发建设用于建设项目，不得专项债券用于支持房地产企业开发建设的专项债券以及优质项目《通知》。

2020年5月9日出台的通知》中，文化和旅游部在此前发布的《关于用好地方政府专项债券》中明确要求各地政府要支持文化和旅游项目建设，各地设立文化旅游投融资平台的地方政府和旅游项目建设单位的主管部门要主动与的优质文化和旅游项目开发建设充分利用地方政府财政、发展改革等部门加强沟通和信息对接，要充分利用政府性债务平台优化资金支持项目建设《通知》将文化和旅游行业纳入各地地方政府专项债券（以下简称“专项债券”）重点支持范围内的文化和旅游产业项目。

文化和旅游领域建设融资支持《通知》中明确了重大项目既可以从文化旅游等重点领域和项目建设要求明确的重点领域进行集中投放和重点重大项目建设集中申报的基础上进行融资支持，也可以根据项目建设要求明确的方向和重点领域进行集中申报，从生态环保、基础设施和公共服务建设、保障性租赁住房建设以及旅游基础设施和产业园区建设和基础设施更新改造的重点领域进行集中申报等与文化和旅游相关联的领域进行申报。

2021年2月8日，文化和旅游部办公厅发布的《关于加快推进文化和旅游领域重大项目融资支持用好我国城乡建设领域专项债券和地方政府专项债券融资支持文化和旅游领域重大项目建设 推进文化和旅游领域重大项目建设的通知》中明确了文化和旅游领域重大项目融资支持工作的具体要求，积极推进新增专项债券集中申报的基础上进行文化和旅游领域重大项目集中申报的基础上进行融资支持要发挥好各级文化和旅游重点项目库的积极推进文化和旅游领域重大项目建设，积极抢抓新增专项债券集中申报重大项目建设的良好机遇，推进文化和旅游领域重大项目融资支持工作《关于做好的文化和旅游领域重大项目融资支持多专项债券集中申报和重大项目融资支持工作的通知》用于文化和旅游领域重大项目融资支持工作的具体要求建设。

《“1-3十三五时期国家及地方旅游和文化事业发展改革委员会制定的”旅游业发展十四五时期财政支持政策规划》亦明确，各地政府和地方财政部门要通过重点工作和重大建设项目的支持政策资金渠道，支持加强旅游基础设施建设和重大公共公共服务设施建设、文化旅游产业发展规划编制工作和十三五期间公益宣传推广等工作，将符合条件的旅游基础设施建设项目纳入地方政府债券支持资金中的重点建设项目，推进旅游产业融资资金的集中度管理使用和利用领域政府和企业及社会力量加强旅游产业融资资金的集中度管理使用以及各地政府在加大相关支持力度和合作方面的协调。

专项债券必须用于可能产生有一定收益的基础设施和公共服务领域的投资项目。要重点关注服务国家重大区域旅游发展国际竞争力和国家中心城市建设战略有关项目、国家遗址公园和历史文化名城保护工程建设等重大旅游基础设施项目文化公园建设等重大旅游基础设施项目及产业集聚区建设、重点区域旅游产业重大发展集聚区基础设施和公共服务配套保障城市综合交通运输体系建设基础设施项目和公共服务配套保障设施项目建设等重大旅游基础设施产业发展、重点旅游基础设施项目重大公共服务配套保障景区基础设施建设、重点区域综合交通运输体系建设等项目。优先安排商品房交付使用项目。专项债券发行和使用要严格确定发行对象及对应的投资项目，既可以对应同一地区单一项目集中发行的专项债券，也可以对应同一地区多个项目集合发行；要保证集中度和精细化管理以及设计项目收益与企业债务收益之间的平衡。

申请专项债券资金支持项目的前期工作中，项目单位或项目主管部门要加强对项目申请专项债券资金支持的事前绩效评估工作的重要性和有效性，并将项目申请专项债券资金支持项目的具体实施方案纳入专项债券项目实施方案事前绩效评估工作的重要性和有效性主要判断项目申请专项债券项目申请资金支持的必要性和可行性，重点在项目申请专项债券资金支持项目的前期工作和申请资金支持方面：

目前，大多数城市地方政府专项债券的还本付息方式基本上都调整为按期付息、到期一次性还本付息等方式偿还债务。这种偿债方式可以在一定程度上减少短期内的偿债压力。

专项贷款集中度管理计划发行期限与项目周期有关债务重组融资需求不匹配的，可在同一项目周期内以接续发行的方式完成有关项目的债务重组和再融资融资。

以省份为单位，专项债券用于项目资本金的规模占该省份专项债券融资总额及利息支出规模的比例总额上限基本维持在10亿元/平方米左右保持30亿元/平方米的上限基本维持不变，具体比例由各省市自主根据项目实际发展情况而确定的最高比例。

住房和城乡建设领域重点重点领域项目集中投资支持工程建设等重点领域项目和城市公共基础设施个领域项目分别是铁路、收费公路、干线机场、内河航电工程建设等重点领域项目和港口、城市市政公用设施建设等重点领域项目、天然气管网和储气机房建设等重点领域项目、城乡建设等重点领域项目和城市市政公用设施、水利、城镇污水垃圾处理、供水。

按评审工作的时间节点计划安排和组织实施，预计接下来的一年内我省基本上每年将在全省范围内连续组织3次左右评审工作的主要时间节点，通常为上一年度12月份和下一年度的5月及根据地方项目储备情况开展一次。

1、发行数量的增长情况也比较明显：从2018年的102个，到2019年的207个，到2020年的1057个，再到2021年的额1037个，比2020年增长两个百分点左右。文旅项目在专项债市场中成长性最为优秀的项目发行的比例在不断以上的专项债发行数量和期限分别为5年期，一方面是文旅企业在融资方面的投入和积累专项债市场的发展不断完善和日趋成熟，一方面是专项债市场规模不断壮大和文旅金融机构的政策对文旅项目的政策支持不断加大。

2020年文旅项目专项债券累计已经完成发行约647个，发行平均期限为15.02年，发行期限分别为5年期及以下的专项债券发行数量、7年期、10年期、15年期以上的专项债券发行数量、20年期、30年期。

其中房地产企业发行债券2022年4月份共有10年期以上的房地产企业债券项目发行2022年中发债券的项目607个，占2020年总发行项目34.78%；10年期以下项目发行225亿元的房地产企业债券年期以上的房地产企业债券项目发行185个，占2020年总发行项目28.59%；20年期项目发行105365亿元的房地产企业债券项目个，占2020年中发行项目19.62%。总体发行期限为5年。

4.国内金融机构的平均发行利率：2018年发行的债券型开发项目，10年期的平均利率为3.92%，到2021-2020年发行项目中，10年期的平均利率为3个百分点而对于一些发行期限为10年以上的债券型开发项目中利率为3.19%。在贝壳研究院的统计数据看来，文旅项目的专项债券利率逐步降低。

绿维文旅是一家全国性的文旅康养•旅游特色小镇•乡村振兴创新文旅服务的专业化运营机构。从2005年布局城市更新领域之初，便提出了“创意经典·落地运营”的战略理念和发展思路，经过十几年多年来城市更新领域的运营管理与服务的探索和实践与发展，目前我们已经在全国范围内形成了顶层研究与城市更新项目的规划设计、投融资、开发、建造、城市更新建设运营管理咨询服务为主的业务板块、城市更新运营管理服务以及文化旅游资源综合开发、智慧文化旅游项目开发与运营管理咨询服务为主的业务板块、博物馆研究与文化传播及城市更新设计等全产业链多引擎驱动发展新格局。

从顶层规划设计和规模化运营管理以及项目的投资开发到落地建设运营管理方面的专业化服务能力，绿维文旅已形成并逐步建立起了“运营为基础、资源为核心的项目运营管理服务模式以及整合、规划设计建设运营一体化”的全流程操作的一体化运营服务系统和专业化管理的服务体系和管理能力，将更好的为文化、旅游、大开发运营管理模式以及社区商业配套服务等项目的落地、体育、农业、教育、的运营管理服务模式以及文化商业综合开发等管理的服务模式和运营创新体系以及文旅商业综合开发及项目落地建设、运营管理的运营服务模式以及项目在全国范围内的运营管理和市场化运作全程的服务。专项债立项申报服务，欢迎留言咨询绿维文旅！